Volatile Valuations

Si bien el mercado de valores establece un "precio" para una empresa, este precio a menudo se verá afectado por una amplia gama de factores, algunos de los cuales pueden no perturbar el valor real o el valor intrínseco de la empresa. Al comparar el precio de mercado con el valor intrínseco de una empresa, o un conjunto de empresas o índices, los inversionistas pueden determinar si las acciones de una empresa están potencialmente sobrevaloradas o infravaloradas. Hay muchos métodos que se pueden utilizar para determinar el valor intrínseco de una empresa. Tradicionalmente los analistas financieros ocupan dos enfoques: flujos de caja descontados (DCF por sus siglas en inglés) y valoración relativa. En el siguiente artículo me enfocaré en el primero. DCF es el método más aceptado para calcular el valor razonable de una empresa. Se basa en la premisa de que el valor intrínseco de una empresa es el valor total de su flujo de efectivo entrante menos sus gastos (técnicamente llama

Desde que los holandeses implementaron el primer mercado de valores en 1611, los analistas han tratado de crear estrategias que sistematicen la agregación de información. El fin póstumo es adelantarse al consenso generalizado, el cual siempre está mal debido a que llegan tarde o derechamente está mal. Su mantra siempre ha sido y será comprar miedo para luego vender codicia , ya que de esa manera se logra materializar las ganancias de capital (en largo o en corto). Dicho lo anterior, los marcos de referencia han evolucionado en conjunto a la tecnología disponible en cada estadio cultural. Desde los clásico “chartistas” que descubren las zonas de liquidez en base a fractales de otros mercados e instrumentos y los replican en el instrumento analizado, hasta los tiempos mas recientes donde se enfoca en parametrizar el agregamiento de información exógena en los precios. El último enfoque se conoce como “Quant” o Cuantitativo . El método se basa en utilizar las herramientas de las ciencias e